Тема: Повышение эффективности инвестиций в строительстве в условиях ограниченных ресурсов

СОДЕРЖАНИЕ
стр ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА1. ПРОБЛЕМЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ ПОВЫШЕ- 10 НИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ.
§1.1.Экономическая эффективность производства и инвестиций, 10
взаимосвязь понятий и показателей.
§ 1,2.Инновационный процесс в строительстве и роль инвестиций 17
на современном этапе хозяйствования.
§1.3.Тенденции и проблемы осуществления инвестиций в строи- 28
тельстве на современном этапе хозяйствования.
ГЛАВА2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕК- 41 ТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
§2.1.Особенности оценки эффективности инвестиционных проек- 41
тов в строительстве в условиях рыночных отношений.
§2.2.Учет фактров риска и неопределеннности при оценке эффек- 58
тивности инвестиционных проектов.
§2.3.Направления совершенствования методики оценки эффектив- 81
ности инвестиционных проектов.
ГЛАВАЗ. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ПРИНЯТИЯ 93 ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ, КАК ВАЖНЕЙШЕГО ФАКТОРА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ.
§3.1.Модели и методы принятия инвестиционных решений в уело- 94
виях ограниченных ресурсов.
§3.2.Принятие решений по инвестиционным проектам в условиях 104
неопределенности.
§3.3.Компьютерные технологии принятия инвестиционных реше- 117
ний и направления их совершенствования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 136
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 143
ПРИЛОЖЕНИЯ 152
3 ВВЕДЕНИЕ
Создание реально действующей социально ориентированной рыночной экономики, выбор инновационного пути развития, становление и развитие промышленных предприятий страны непосредственно связаны с укреплением экономического потенциала регионов и страны в целом. В решении этой задачи особое место принадлежит инвестиционной деятельности, от которой в значительной степени зависит развитие основных производственных комплексов - строительного, промышленного и сельскохозяйственного, обеспечивающих своей продукцией все сферы человеческой деятельности и позволяющие решать основные стратегические и тактические задачи, определенные государственными и региональными программами.
Формирование инвестиционной политики происходит в различных стартовых условиях, при различных уровнях развития и разной производственной специализации. Различны и пути преодоления инвестиционных трудностей.
Все это порождает сложные проблемы развития экономики. Эти проблемы были и будут сохраняться при условии отсутствия действенной государственной региональной инвестиционной политики, направленной на эффективное использование ограниченных инвестиционных ресурсов.
Поэтому необходима такая надежная законодательно урегулированная система управления инвестициями, которая позволила бы активизировать предпринимательскую деятельность, изменить принципы и методы управления хозяйственных предприятий, улучшить характер экономических связей и отношений.
Все это в полной мере относится и к строительной отрасли, управление развитием которой связано с решением новых задач, которые по своей сути являются задачами управления стратегией развития конкретных производственных систем.
Выполнение выдвигаемых временем задач предопределяет необходимость изменения принципов и методов управления инвестированием строи-
4
тельства, как инструмента создания и воспроизводства основных фондов производственного и непроизводственного назначения. При этом увеличение количественных и улучшение качественных характеристик основных производственных фондов, как основы совершенствования материально-технической базы предприятий, отраслей и народного хозяйства в целом, в сложившихся условиях хозяйствования осуществляется при крайне ограниченных инвестиционных ресурсах.
Решение поставленной задачи возможно только путем интенсивного ведения эффективной инвестиционной деятельности в строительстве, играющем важную роль в росте экономики и решении социальных проблем.
В этой связи необходимы теоретические и методические разработки по совершенствованию механизма инвестиционной деятельности в строительстве, отвечающие закономерностям рыночной экономики и особенностям развития строительной индустрии. Необходима разработка механизма оживления и неуклонного роста инвестиционной активности с учетом повышения эффективности использования капитальных вложений.
В основе такого механизма предполагается стимулирование инновационной деятельности, целенаправленное технологическое перевооружение народного хозяйства, переориентация промышленности на выпуск конкурентоспособной продукции и масштабное обновление основных производственных фондов.
Осуществление таких преобразований невозможно без научного обеспечения управления инвестиционной сферой и использование современных информационных технологий.
Все вышесказанное и определило выбор темы диссертационного исследования и обусловило его актуальность для теории и практики строительного производства на современном этапе развития отечественной экономики.
Степень изученности проблемы. В современной экономической литературе проблеме оценки экономической эффективности инвестиций уделено достаточно внимания как отечественными, так и зарубежными учеными. Ог-
5 ромный вклад в разработку проблемы внесли труды В.Н. Лившица, В.В Кос-
сова, А.Г. Шахназарова, С.А. Смоляка, В.В. Шеремета, П.А. Виленского, B.C. Резниченко, Е.Р. Орлова, М. Бромвича, В.В. Ковалёва, М.В. Грачевой, Г. Марковица, У. Шарпа, Дж. Линтера, Дж. Моссини, Ф. Модильяни, М. Миллера и других ученых. Результаты их разработок можно считать основополагающими с позиции методологии экономического анализа и принятия решения о капитальных вложениях. В области инвестиционного планирования в строительстве можно отметить отечественных специалистов, получивших важные научные результаты. Это работы А.Г. Магомедова, С. Булгакова, В. Кашина, В.Л. Тамбовцева, Ю.Н. Сагидова, Ю. Ольсевича, Гамидова Г.С. и
Др.
Вместе с тем, еще остаются нерешенными многие проблемы, касающиеся вопросов совершенствования управления инвестиционной деятельностью в строительстве.
Можно выделить целый ряд направлений принятия решений в области управления инвестиционной деятельностью, для которых неоднозначны пути и методы их решения. Так на повестки дня стоят вопросы дальнейшего изучения системного подхода к управлению рисками в инвестиционной деятельности, требуют дальнейшей разработки методы моделирования рисковых ситуаций. Не решен ряд проблем касающихся оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях ограниченных ресурсов, необходима разработка методов оценки неопределенности критериев эффективности инвестиционных проектов и др.
Недостаточная разработанность этих проблем и их высокая значимость для экономики страны предопределили цель, задачи и направление диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических положений по дальнейшему повышению эффективности инвестиций в строительстве, а также выработке практических рекомендаций, способствующих этому на современном этапе хозяйствования.
6
В соответствии с целью исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- изучение сущности и финансово-экономического содержания инвестиций и инвестиционной деятельности в современных условиях хозяйствования;
-анализ проблем и тенденций развития инвестиционной деятельности в строительстве и путей ее совершенствования;
-исследование инновационно-инвестиционных путей развития строительных предприятий;
-рассмотрение особенностей оценки эффективности инвестиционных проектов в строительстве в условиях ограниченных ресурсов;
-уточнение методики учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов в строительстве;
- рассмотрение моделей и методов принятия решений в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов;
- анализ и обоснование путей использования современных компьютерных технологий для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью в строительстве;
- апробация полученных результатов.
Предметом исследования являются принципы и методы управления ограниченными инвестиционными ресурсами в строительстве на современном этапе развития рыночных отношений.
Объектом исследования выступают предприятия и организации строительного комплекса РФ и РД.
Теоретической и методологической базой диссертационного исследования являются научные работы известных российских и зарубежных ученых, посвященных решению организационно-экономических проблем управления инвестиционной деятельностью предприятий различных отраслей национальной экономики. Научная методология исследования базируется на системном подходе к принятию решений об инвестировании в развитие
7
предприятий с использованием методов экономико-статистического и системного анализа, а также экономико-математического моделирования.
Информационной базой исследования является законодательные и нормативные документы органов государственной власти и управления РФ и республики Дагестан, методические рекомендации, статистические сборники, аналитические материалы министерств и ведомств, а также расчетные данные по анализируемым инвестиционным проектам.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании и уточнении теоретических положений, разработке методических рекомендаций по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью строительных предприятий, способствующих повышению эффективности их функционирования в рыночных условиях хозяйствования и в условиях ограниченных ресурсов.
Основные научные результаты, определяющие новизну исследования заключаются в следующем:
- выявлены проблемы и установлены особенности управления инвестиционной деятельностью строительных предприятий на современном этапе хозяйствования;
- развиты методические основы оценки эффективности инвестиций в строительстве в условиях ограниченных ресурсов;
- уточнена методика учета риска и неопределенностей при оценке эффективности инвестиционных проектов;
- уточнена методика инновационно - инвестиционного анализа и его применения для развития строительных предприятий;
- разработана экономико-математическая модель принятия решений по инвестиционным проектам в условиях неопределенности на основе оценки энтропии;
- уточнена модель оптимального многоэтапного планирования инвестиций в различные строительные проекты, построенная на основе прямой и двойственной задач линейного программирования.
8 Практическая значимость результатов исследований заключается в
возможности использования теоретических и методических результатов в практике управления строительных предприятий для обеспечения стабильности их функционирования в условиях рыночной экономики.
Апробация результатов исследований. Основные положения диссертационного исследования были доложены и обсуждены на научных научно-практических конференциях ДГТУ, ДГУ, ИСЭУ, ДНУ, РАН, ДГИНХ.
Предложенные автором методики повышения эффективности инвестиций в строительстве в условиях ограниченных ресурсов апробированы при разработке инвестиционных проектов на Махачкалинском домостроительном комбинате.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы её цель и задачи, определены предмет и объект исследования, научная новизна и практическая значимость результатов исследования.
В первой главе «Проблемы теории и практики повышения эффективности инвестиций в строительстве на современном этапе хозяйствования» раскрываются основные проблемы, связанные с оценкой экономической эффективности инвестиции в строительстве, анализируются инновационо-инвестиционные стратегии развития предприятий строительной отрасли.
Во второй главе «Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов» дан анализ особенностей, определены направления совершенствования методик оценки эффективности инвестиционных проектов в строительстве в условиях ограниченных ресурсов. Рассматриваются вопросы учета риска и неопределенности при оценке критериев эффективности инвестиционных проектов.
Третья глава «Совершенствование методов принятия инвестиционных решений, как важнейшего фактора повышения эффективности инвестиций в строительстве» посвящена вопросам принятия инвестиционных решений в
условиях неопределенности внешней среды. Рассматриваются экономико-математические методы и модели инвестиционного планирования в условиях ограниченных ресурсов и компьютерные технологии принятия инвестиционных решений.
В заключении обобщены результаты исследований, имеющие теоретическое и практическое значение.
В приложении представлены материалы по практической апробации результатов диссертационного исследования.
10 ГЛАВА1. ПРОБЛЕМЫ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ ПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ НА
СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ.
§1.1. Экономическая эффективность производства и инвестиций:
взаимосвязь понятий и показателей.
Россия вступила в период формирования рыночных отношений. Рыночная экономика по своей сущности является средством, стимулирующим рост производительности труда, всемерное повышение эффективности производства. Однако и в этих условиях важным является определение основных направлений повышения эффективности производства, факторов его роста, методов определения эффективности.
Для правильного определения важнейших направлений повышения экономической эффективности общественного производства необходимо сформулировать критерий и показатели эффективности.
Важнейшими показателями экономической эффективности общественного производства служат трудоемкость, материалоемкость, капиталоемкость и фондоемкость.
Однако эти показатели имеют ограниченный характер использования, все они, кроме показателя производительности общественного труда, не дают полного, всестороннего представления об экономической эффективности производства и затрат, а характеризуют лишь использование определенного вида ресурсов.
Уровень развития производства характеризуется используемой величиной производственной мощности анализируемого структурного звена (предприятие, объединения и т.п.) [71].
Развитие производства, как правило, осуществляется комплексно, то есть одновременно за счет его экстенсификации и интенсификации.
Экстенсификация производства представляет собой увеличение используемой производственной мощности предприятия (объединения и т.п.) за счет увеличения применяемых ресурсов без изменения (в сравнении со ело-
и
жившимся уровнем) их экономического качества [71].
Интенсификация производства представляет собой увеличение производственной мощности предприятия (объединения и т.д.) за счет увеличения обобщающего показателя экономического качества применяемых ресурсов или эффективности производства или его интенсивности [71]. Обобщающие показатели качества применяемых ресурсов и эффективности производства -тождественные характеристики.
В соответствии с традиционной методикой, экономическая эффективность исчисляется как отношение общего результата производства (годовой объем собственной продукции) к среднегодовой величине применяемых ресурсов.
В общем виде это отношение можно представить следующим образом:
где Эф- экономическая эффективность производства в данном производственном структурном звене;
Цп- общий результат производства, достигнутый в этом звене за рассматриваемый период времени;
Кос, Коб» ЬСР- среднегодовая величина применяемых ресурсов (основных фондов, вещественных оборотных средств, рабочей силы) структурного звена, выражаемых через затраты на их создание (воспроизводство) [119, 120].
Из этой формулы видно, что результат производства не может быть достигнут без одновременного участия в производственном процессе всех трех видов применяемых ресурсов: основных фондов, вещественных оборотных средств и рабочей силы.
Между производительность труда и экономической эффективностью производства имеется следующая функциональная взаимосвязь:
П = КрхЭф,[71]
где П- производительность труда;
12
Эф = —- -экономическая эффективность производства; К
Кр =-----средняя ресурсовооруженность одного работника.
Производительность труда всегда больше эффективности производства в Кр раз. Не всякий рост производительности труда обусловлен повышением эффективности производства; нередко это происходит вследствие увеличения ресурсовооруженности при слабо повышающейся или неизменной, или даже понижающейся эффективности производства.
По мере научно-технического прогресса, когда оснащение работника производственными фондами растет, разрыв между значениями производительности труда и эффективности производства будет увеличиваться. Поэтому в будущем отождествление производительности труда и эффективности производства практически еще более недопустимо [71].
Таким образом, темпами повышения производительности труда характеризуется уровень темпа научно-технического прогресса за счет осуществления мероприятий, обеспечивающих рост не только эффективности производства (интенсивных факторов), но и ресурсовооруженности (экстенсивных факторов). Это подтверждается тем, что мероприятия, обеспечивающие НТП, позволяют увеличивать фонд потребления в расчете на одного работающего и, следовательно, повышать благосостояние народа сопоставимой численности, когда при этом растет ресурсоовооруженность при неизменной эффективности производства.
Вопросы экономической эффективности имеют определяющее значение в инвестиционной деятельности. Они решаются путем сравнения затрат и результатов при разработке или отборе инвестиционных проектов, а также при оценке вариантов внедрения инноваций для повышения эффективности и развития инвестиционно-строительной деятельности предприятий. В условиях рынка экономическая эффективность оценивается, прежде всего, с позиций субъектов (собственников), инициирующих инвестиционные и иннова-
13
ционные проекты. Кроме того, инвесторами проектов оценивается экономическая эффективность инвестиций, а подрядчиками проектов - экономическая эффективность строительного производства.[7]
Экономическая эффективность строительного производства - категория, выражающая достижение строительными и монтажными организациями наибольшего результата производства при минимизации затрат материальных и трудовых ресурсов [16].
Показателями экономической эффективности строительного производства могут служить чистая продукция, затраты на 1 рубль строительных и монтажных работ, прибыль [16].
Экономическая эффективность инвестиций - соотношение затрат инвестора на расширенное воспроизводство основных фондов и получаемых от этого результатов [9].
Расчеты экономической эффективности инвестиций осуществляются по двум направлениям: общей (абсолютной) и сравнительной.
Расчеты общей эффективности выполняются в целом по отрасли строительными министерствами, ведомствами и строительно-монтажными организациями на всех стадиях разработки планов, долгосрочных прогнозов, анализа выполнения планов капитальных вложений и обоснования различных технико-экономических проблем.
Сравнительную экономическую эффективность рассчитывают, сопоставляя варанты различных технических решений, развития и размещения строительно-монтажных организаций и др. [127].
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений есть отношение прироста национального дохода (чистой продукции) к обусловившим этот прирост капитальным вложениям в основные производственные фонды или к приросту основных производственных фондов. Показатели общей экономической эффективности определяются с учетом полного объема инвестиционных затрат и позволяют оценить эффективность вкладываемого капитала по выбранному инвестиционному (инновационному) про-
14
екту.[7] Для оценки общей экономической эффективности используется система показателей, основными из которых являются:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- индекс доходности (ИД);
- внутренняя норма доходности (ВНД); -срок окупаемости инвестиций (Ток) [74].
Для выбора вариантов инвестиций используются показатели сравнительной экономической эффективности, которые учитывают лишь изменяющиеся затраты по сравниваемым вариантам. В качестве таких показателей применяются:
- сравнительная величина экономического эффекта вложений по приведенным затратам;
- срок окупаемости;
- коэффициент дополнительных инвестиций.
Показатели общей и сравнительной экономической эффективности дополняют друг друга, анализ этих показателей следует проводить совместно, так как вариант инвестиционных вложений, выбранный с помощью показателей сравнительной эффективности, должен обладать необходимой общей эффективностью [7].
Рассмотрим более подробно порядок определения показателей общей и сравнительной экономической эффективности применительно к инвестиционным проектам и инновациям в строительстве. В общем виде реализация инвестиционного проекта может быть представлена как два взаимосвязанных процесса: процесс вложения инвестиций в создание объекта и процесс получения дохода. Эти процессы могут протекать последовательно или с некоторым временным интервалом параллельно, имея ввиду, что отдача от инвестиций может начинаться еще до завершения процесса вложений инвестиций.
Показатели сравнительной экономической эффективности могут применяться как для выбора наиболее эффективных инвестиционных (инноваци-
15
онных) проектов, так и для оценки эффективности инноваций при их внедрении в строительстве.
В общем случае под инновацией понимается новшество в научно-технической, организационной и других сферах, любое усовершенствование, обеспечивающее экономию ресурсов и времени или создающее условия для такой экономии. Инновационные процессы многообразны и различны по своему характеру. Инновации можно классифицировать по следующим направлениям:
- технические - проявляются в производстве продукции с новыми или улучшенными свойствами;
- технологические — представляют собой новые, более современные способы изготовления продукции;
- организационно-управленческие — связаны с процессами оптимизации организации производства, совершенствования организационных структур, управления деятельностью организаций и предприятий;
- информационные - решают задачи организации рациональных информационных потоков в сфере управленческой деятельности, повышения достоверности и оперативности получения информации;
- социальные - направлены на улучшение условий труда, решение жилищных проблем, проблем здравоохранения, образования, культуры и др.
Внедрение инноваций по описанным направлениям технического развития предусматривает получение определенного эффекта и вместе с тем сопряжено, как правило, с некоторыми затратами.[7]
Расчеты сравнительной величины экономического эффекта выполняются с использованием следующих основных показателей:
- единовременные затраты (К), руб.;
- текущие затраты (С), руб./ год;
- продолжительность строительства объекта (Т), лет. Единовременные затраты (капиталообразующие инвестиции) носят одноразовый характер и связаны с созданием инвестиционных и инновацион-
16
ных проектов. В расчетах сравнительной экономической эффективности они могут выступать в виде капитальных вложений, сметной стоимости объектов, стоимости основных и оборотных производственных фондов.
В качестве текущих затрат принимаются себестоимость выпускаемой продукции, эксплуатационные затраты и себестоимость работ.
Себестоимость выпускаемой продукции для инвестиционных проектов производственного назначения определяется в соответствии с данными про-ектно-сметной документации.
В эксплуатационные затраты при анализе проектных решений объектов непроизводственного назначения и средств управления входят затраты на ремонт зданий и сооружений, технических средств управления, их содержание и техническое обслуживание.
Себестоимость строительных и монтажных работ определяется в соответствии с установленным порядком с учетом прямых затрат и накладных расходов.
Продолжительность строительства (реконструкции) зданий и сооружений на стадии разработки бизнес-планов инвестиционных проектов принимается по существующим нормам или определяется расчетным путем.
Если прибыль определить невозможно, то эффект рассчитывается по формуле
Эев =ЕСдог (Тд-Тф),
где Е — ожидаемая эффективность создаваемого производства;
Сдог- договорная стоимость объекта;
Тд - договорный срок строительства объекта;
Тф - фактический срок строительства объекта.
Естественно, что при Тд<Тф, то есть при задержке срока ввода, инвесторы теряют ожидаемую прибыль, что проявляется в отрицательном значении расчетного эффекта.
При заключении договоров подряда в них могут включаться пункты, отражающие экономическую ответственность и заинтересованность подрядчи-
17
ков в соблюдении сроков сдачи объектов. Такая заинтересованность создается обычно обязательством инвестора перечислять в случае досрочного ввода
f
генеральной подрядной строительной организации определенную сумму в процентах от стоимости введенных в эксплуатацию основных фондов. [7]
На основе приведенной методики рекомендуется рассчитывать экономическую эффективность инвестиционных проектов для застройщиков, а также для инвесторов, участвующих в разделе создаваемой продукции. Методика определения экономической эффективности инвестиций для инвесторов, осуществляющих кредитование инвестиционных проектов, является предметом отдельного рассмотрения. Также предметом отдельного рассмотрения является методика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов во взаимосвязи с производственно-экономической и финансовой деятельностью предприятия.
§1.2.Инновационный процесс в строительстве и роль инвестиций на современном этапе хозяйствования.
Переход к рыночным отношениям требует глубоких сдвигов в экономике - решающей сфере человеческой деятельности. Необходимо осуществить крутой поворот к интенсификации производства, переориентировать каждое предприятие, организацию, фирму на полное и первоочередное использование качественных факторов экономического роста. Должен быть обеспечен переход к экономике высшей организации и эффективности со всесторонне развитыми производительными силами и производственными отношениями, хорошо отлаженным хозяйственным механизмом. В значительной степени необходимые условия для этого создаются рыночной экономикой.
Важнейшим фактором повышения эффективности общественного производства, обеспечения высокой его эффективности был и остается научно-технический прогресс.
Научно-технический прогресс (НТП) - непрерывный процесс развития и совершенствования средств труда (машин, оборудования, механизмов),

Год

Страниц

2004 152

Подбор и доставка диссертаций 500rublei.ru | Подписка: RSS-лента